“金秋九月”钢材整体需求回升幅度较小，供应预计略减，出口维持，基本面难有大幅改善。三季度国内需求缓慢复苏，随着一系列政策组合拳落地，内生增长动力有望修复，经济预期向好，但由于政策传导至实际需求仍有时滞，效果短期难以显现。整体看，九月基本面难有大幅波动，宏观预期反复，推动钢材价格震荡运行。就目前来讲，市场商家对后期市场持谨慎观望心态，10月钢材价格走势如何，接下来，笔者就现阶段市场情况进行后市解析。
一、成交量重心下移 需求疲软
从图可以看出，23年以来全国焊管整体成交量重心下移，需求同比2022年释放较为缓慢，其影响需求的最大因素则是房地产项目的大幅减少，以及下游的资金压力和采购的谨慎度增加，商家多以按需采购为主整体交投受阻，需求呈疲软态势。
二、社会库存有增量 降库难
在需求疲软的影响下，市场日常补货操作不积极，全国焊管库存总量同比去年减量明显，截止9月21日，全国焊管总库存为85.43万吨，较八月底增加1.86万吨，较去年同期增加1.9万吨，9月份社会库存回升。库存有小幅上涨的主要因素是钢厂生产投放量有所增加以及旺季预期加持下市场补库意愿增强等因素影响。虽然当前主导钢厂不会有增产的计划，但市场上目前现有的需求短时间内不会有大幅增加的改善，特别是在多变的行情下，下游采购也灵活多变，在买涨不买跌的情况下按需采购较多，因此短时间内整体库存出现大幅下降的可能性不大。
三、价格承压震荡 反弹慢
从九月初至今，唐山市场焊管价格震荡运行，上海焊管价格持稳运行，乐从焊管价格下跌20元/吨，市场情绪延续偏弱。从市场调研情况来看，自3月份价格大幅下跌以来，贸易商操作较为谨慎，多以降库、出货为主，当前基本面并未改善，仍处于供强需弱局面，后市仍需关注产量调控政策的力度，以及原料端的走势对于焊管的影响。金九银十，市场需求未完全释放的情况下，原料走强、宏观政策持续发力，使全国焊管价格有所支撑，预计10月焊管价格震荡运行。
对于短期走势：整体来看，近期无论是降息降准，还是房地产“认房不认贷”等一系列利好政策，宏观消息面对市场情绪有一定修复，但实际影响还需要看政策落地情况；而且当前市场正处于旺季验证的重要阶段，受需求恢复滞缓影响，整体市场情绪并不高。伴随着地产等利好政策持续发力、基本面继续改善的影响下，钢价具备一定上涨动力。不过由于近期需求整体改善有限，旺季需求成色不足或已成定局。因此预计10月全国市场焊管价格或震荡盘整运行为主。
